浙江华盛雷达股份有限公司（以下简称“华盛雷达”），成为了上交所今年年内首家IPO暂缓审议企业。
日前，上交所上市审核委员会公布2026年第24次审议会议结果，华盛雷达首发暂缓审议。其中，“是否存在跨期确认收入”“业绩是否具有可持续性”成为监管关注重点。
《中国经营报》记者注意到，在IPO被暂缓审议背后，华盛雷达经营业绩波动较大、客户集中度较高等问题，也受到资本市场关注。例如，在业绩方面，今年一季度，华盛雷达实现净利润-1098.04万元，同比大幅下滑143.89%。
“对于IPO暂缓审议问题，我们到时候可能会作出进一步解释。”日前，华盛雷达董事会办公室相关负责人向记者表示。对于暂缓审议是否会拖累上市进程，该负责人坦言：“时间上肯定会有所延后。”
“跨期确认”引发监管关注
由于存在待补充核实问题，华盛雷达IPO被暂缓审议。
5月22日，上交所上市审核委员会2026年第24次审议会议召开，审议会议结果公告显示，华盛雷达（首发）为“暂缓审议”。记者注意到，审议会议现场问询的主要问题，聚焦于华盛雷达业绩可持续性、是否存在跨期确认等情况。
在业绩表现方面，相关数据显示，2023—2025年华盛雷达营收分别为7322.11万元、35352.49万元和37891.26万元，净利润分别为-5334.94万元、7761.58万元和6483.73万元，业绩波动趋势明显。
对于2024年营收及净利润表现，华盛雷达方面表示，由于2024年客户验收项目较多，使得当年营业收入及净利润实现快速增长。而在2025年，华盛雷出现“增收不增利”情形。Wind数据显示，其当年营收、净利润增幅分别为7.18%、-16.46%。
“由于增加研发投入、经营规模扩大带来的其他期间费用及坏账准备计提增加等因素，使得2025年度净利润有所下滑。”华盛雷达方面表示，“如果前述影响因素继续发生而公司又未能有效应对，未来经营业绩可能存在下滑的风险。”
今年以来，华盛雷达业绩进入下滑通道。根据相关数据，2026年一季度，华盛雷达营收同比下降72.73%，净利润同比下降143.89%。对此，上述华盛雷达董事会办公室负责人向记者表示，业绩波动是行业问题，“一季度业绩可能会下降一点，后续业绩会提升上来”。
据了解，华盛雷达业绩可持续问题，也是监管层重点关注的方向。在上述审议会议结果公告中，监管部门明确要求发行人代表结合X波段相控阵气象雷达市场空间、竞争格局、公司市场地位等情况，说明公司是否具有较强成长性，业绩是否具有可持续性，相关风险揭示是否充分。
不仅如此，在上述审议会议结果公告中，监管层还要求发行人进一步说明报告期各期12月确认收入所涉项目，是否存在跨期确认收入的情况。在此前的审核问询中，监管层也要求华盛雷达说明是否存在突击确认收入、客户配合提前验收的情形。
对于监管层关注的“2025年12月下半月收入占比显著提升”问题，华盛雷达方面解释称，2024年12月下半月和2025年12月下半月雷达项目收入分别为9996.74万元、11419.26万元，规模相近。
2025年12月下半月雷达项目收入占第四季度雷达项目收入比例提升明显，原因何在？华盛雷达方面表示，主要系2024年第四季度雷达项目收入规模较大，系2025年第四季度雷达项目收入的1.5倍左右。
“同时，2024年12月下半月和2025年12月下半月，雷达项目收入占全年雷达项目收入比例均在30%左右，相对稳定。”华盛雷达方面表示，“2025年12月下半月验收的项目相关履约过程、试运行时长基本满足合同或相关规定要求，不存在突击验收、提前验收等情形。”
五大客户曾贡献近八成收入
除了监管层重点关注的问题外，华盛雷达亦存在产品结构单一、客户集中度较高等问题。
相关资料显示，华盛雷达成立于2014年，总部位于浙江省绍兴市，是国内首批自主研发、生产相控阵雷达与短临预警预报平台的国家级专精特新“小巨人”企业之一，也是最早获得中国气象局“气象专用技术装备使用许可证”的相控阵雷达制造企业之一。
据悉，华盛雷达此次IPO拟募资10.8亿元，募集资金拟用于相控阵雷达智能制造产业化及研发中心项目、相控阵雷达智能应用研究中心项目。
报告期内，华盛雷达主营业务收入来自于相控阵气象雷达系统及产品收入、软件及运维等收入。其中，前者占据绝对主导地位。
相关数据显示，2023—2025年，华盛雷达相控阵气象雷达系统及产品分别实现销售收入6109.82万元、33909.98万元和35915.48万元，占各期主营业务收入比重分别为84.49%、96.82%和95.19%。
华盛雷达主要主销产品为X波段相控阵气象雷达，用户主要为各地气象局及水利部门。华盛雷达对于其中蕴含的风险也有清晰的认知。“从短期来看，公司存在产品应用领域较为集中及产品结构单一的风险。”
记者注意到，近年来，随着低空经济蓬勃发展，华盛雷达也谋求进入低空气象保障、城市气象安全等领域。
“低空经济越来越受重视，而低空飞行的安全，依赖对‘微气象’的分钟级、米级精准感知，这正是我们施展才干的舞台。”据报道，华盛雷达董事长兼总经理寸怀诚曾表示，“我们正全力构建覆盖0至3000米的低空气象立体观测网，用自主研发的相控阵天气雷达、激光测风雷达等监测设备。”
不过，华盛雷达在低空经济领域的探索，反馈到业绩层面仍需时间。
除此之外，华盛雷达也存在客户集中度较高的风险。相关数据显示，2023—2025年，其合并口径前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为78.37%、79.36%及62.77%。其中，来自重要客户蓝天气象的销售收入，占华盛雷达各期营收比例分别为0.11%、38.6%和28.6%。
对于客户集中度较高的问题，华盛雷达董事会办公室相关负责人向记者表示，随着公司业务发展，客户集中度较高的情况会逐步改变。“此前，公司规模比较小，来自蓝天气象的业务量大，所占的百分比就高，此后随着公司业务不断拓展，占比自然而然就会降下来。”
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